Para investidores que não querem amarrar ativos a longo prazo, os investimentos em dívida podem ter um período de retenção mais curto do que os investimentos em ações, com negócios geralmente durando entre seis meses e dois anos. E para investidores em busca de rendimento, é um veículo de renda fixa consistente que produz renda em dinheiro desde o início do investimento.
Investimentos em dívida imobiliária também oferecem menos risco porque o patrimônio líquido fica na primeira posição de perda. Quando o valor de uma propriedade cai em 10%, o investidor em dívida ainda está seguro enquanto o investidor em patrimônio líquido arca com todo o peso da perda. Mas menos risco também pode significar menos recompensa; os retornos são limitados pela taxa de juros do empréstimo.
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A maneira mais fácil de entender como os projetos imobiliários comerciais são financiados, seja por capital ou dívida, é olhar para a pilha de capital. Ela delineia quem tem os direitos à renda e aos lucros que uma propriedade gera durante seu período de retenção e quando é vendida. A pilha de capital vai do tipo mais arriscado de opção de financiamento de dívida no topo até o mais seguro na base. Cada nível de capital tem senioridade sobre tudo empilhado acima dele, então quando uma propriedade é vendida ou refinanciada, a posição inferior é totalmente paga primeiro. Se não houver fundos suficientes para pagar qualquer nível de dívida, as perdas são incorridas de cima para baixo.
